全球每次发生金融危机后,银行超发的货币都去了哪儿?

作者:星火财经记者联盟

发布时间:2018年7月25日

网络来源:百度百家号

从历史来看,每次发生金融危机,包括经济危机,都会出现货币超发现象。而超发过后,这些货币也都能被消化。于是,有人发问,难道金融危机就是用来吞噬货币的?不然,那些货币都去了哪儿呢?

其实,这是一个金融危机与货币关系的问题,可以理解为,金融危机的爆发,一定与货币有关,但不一定是货币超发所致。而金融危机爆发以后,必然会带来货币超发。最终,又将这些被超发的货币消化掉。从这个角度来讲,金融危机是对货币的吞噬,也似乎不是没有道理。但在实际工作中,会有许多具体情况。

众所周知,此次的全球金融危机,是从美国的次贷危机开始的。美国为什么会发生次贷危机,是因为美国的房产被泡沫化了,当泡沫发展到一定程度,就不可避免地会发生风险,最后演变成危机。日本的金融危机,也是因为房产过度泡沫化。即便与美国签订了广场协议有很大关系,也是房产泡沫化所致。

那么,为什么次贷会演变成泡沫、演变成风险呢?原因就在于,资金的杠杆化,亦即金融机构为了赚取暴利,无节制地给贷款主体加杠杆,从1倍、2倍,加到10倍、20倍,甚至更多,自然,泡沫就会越来多,风险也会越来越大。一旦资金链断裂,风险也就不可避免地爆发了。美国人喜欢贷款买房,买房的资金又是杠杆率极高,岂能不发生次贷危机。

次贷危机为何又能转化成全球金融危机呢?这里有个背景,那就是在次贷危机发生前的这些年,很多国家都在过度发展金融,都在给金融加杠杆,都忽视了实体经济的发展。同时,美国又是全球经济实力最强的国家,美元在国际货币市场的影响力又非常大。美国在发生了次贷危机后,必然会通过不同方式把危机转嫁给其他国家。让金融危机爆发,当然是最佳的转移方式了。所以,美国发生次贷危机后,美国政府并没有采取积极的救治措施,而是任其发展、任其蔓延、任其扩散。表面上,也有雷曼兄弟、美林等出现风险,甚至破产,但对美国金融整体而言,则是利远大于弊。美国能够率先复苏,也主要源于这个方面的因素。

而一旦金融危机发生以后,为了应对危机,各国还会进一步加大货币发行力度,并把货币超发释放的货币,用于基建投资等投入产出效率不是很高的行业,从而造成货币进一步超发。直到危机风险全面释放,才会由各国、尤其是风险较大的国家慢慢吸收。这也是为什么危机总是来得那么突然,度过危机需要那么长时间的主要原因之一。

从总体上讲,金融危机是会对超发的货币予以消化的,但消化的过程也是极其痛苦,代价极其惨重的。特别是企业和居民,会在买单过程中遭受极大的利益损失。不让风险爆发,更好地发展实体经济,才是维护企业和居民利益最有效的办法。

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