Coinbase:从 Y Combinator 孵化器到纳斯达克上市的历程

作者:Nate DiCamillo

时间:2021年4月15日

公众号:CD中文版

从长远来看,对 Coinbase 能否实现盈利并不总是那么明确。
在行业繁荣时期,Coinbase 还是不得不“省吃俭用”,以应对未来的不景气阶段。
 
区块链抵押贷款平台 Figure 总裁 & Coinbase 前总裁兼首席运营官阿斯蒂夫·赫吉(Asiff Hirji)表示:“Coinbase 过去的很多时候,都有正确的人做出了正确的决定。在加密货币行业的第一个寒冬,他们坚持自己的商业模式,攒够了钱熬过了寒冬,这是一个了不起的决定。”
赫吉回忆了 2018 年的公司规划:“我们 2017 年的营收已经达到 10 亿美元,我们计划明年的营收达到 5 亿美元。董事会认为业绩应该可以继续增长,我们告诉董事会,我们这是一个高度波动的行业。那时候我们假设比特币会在 2018 年 1 月 1 日开始暴跌,简直是神预测呀!”
  
在早期,比特币的未来也跟 Coinbase 的未来一样,充满了不确定性。
 
Coinbase 的头号员工、现任 Polychain Capital 的首席执行官兼创始人奥拉夫·卡尔森-维(Olaf Carlson-Wee)说:“那时候尚未清楚加密货币行业是否能够成功。而现在我们讨论的是加密货币的市场份额,或者加密货币与金融科技领域的竞争等。在当时,更多的是行业能否持续的问题,大多数早期 Coinbase 成员都是真正的信仰者,他们相信这是一项令人惊叹的新技术。”
 
现在,随着 Coinbase 的上市以及 COIN 的高估值支撑,这些信仰得以证实。
 
下面,我们一起来回顾一下,Coinbase 从创业孵化器 Y Combinator 起步,经历上述的行业不确定阶段,最后成为纳斯达克上市公司的历程。

2012

布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)离开 Airbnb 创办 Coinbase。前高盛交易员 弗雷德·厄沙姆(Fred Ersham)随后加入成为联合创始人。Coinbase 从  Y Combinator 创业孵化器和其他投资者手中筹集了 60 万美元种子轮资金。
 

2013

 
春季:Coinbase 在金融犯罪执法网络(FinCEN)注册为货币服务企业。
5 月 7 日:Coinbase 获得了 500 万美元的 A 轮融资,这是当时最大的一轮加密货币融资。
8 月 2 日:莱特币创始人查理·李(Charlie Lee)离开谷歌,加入 Coinbase。
8 月 16 日:有了新资金,Coinbase 允许用户向朋友发送比特币,并通过短信或电子邮件推荐他们到 Coinbase。
 
12 月 12 日:Coinbase 再次打破了加密货币融资记录,获得了来自 Andreessen Horowitz 等风投的 2500 万美元 B 轮融资,同时 a16z 合伙人克里斯·迪克森(Chris Dixon)加入了董事会。
 
12 月 19 日:不到一年,Coinbase 的散户用户人数超过 65 万。
 
12 月 30 日:Coinbase 推出了一款销售时点情报系统(Point of sale),允许实体零售商接受比特币支付。
 

2014

 
1 月 9 日:Overstock.com 成为首家使用 Coinbase 接受比特币的大型零售商。在接下来的几个月里,Coinbase 增加了戴尔、Expedia 和 Stripe 作为商户处理客户。
 
1 月 15 日:Coinbase 发布了一项安全更新,允许用户将他们的私钥拆分,并保存在世界各地的金库里。
2 月 25 日:比特币学者安德烈亚斯·安东诺普洛斯(Andreas Antonopoulos)检查 Coinbase 的比特币储备和安全实践。
5 月 6 日:Coinbase 进行了首次收购,收购了内容共享公司 Kippt,Kippt 帮助 Coinbase 创建了自己的应用程序库。
7 月 2 日:Coinbase 推出了“Vault”,这是一款为机构和富人设计的更安全的钱包。Vault 提供了企业银行账户常见的安全功能,比如提现多签。
 
8 月 18 日:Coinbase 收购区块链浏览器 Blockr.io。
9 月 10 日:Coinbase 进入欧洲市场,在 13 个欧盟国家提供比特币买卖服务。
9 月 14 日:Coinbase 发布了面向比特币应用开发者的 API 钱包工具包 Toshi。
 
10 月 24 日:Coinbase 推出了一款面向 iOS 的比特币买卖和转账应用。一个月后,它被苹果从应用商店下架,这预示着加密货币行业要想吸引全球数百万 iPhone 和 iPad 用户,将面临一场漫长的斗争。不过最终它恢复上架了。
 

2015

 
1 月 20 日:Coinbase 在 C 轮融资中融资 7500 万美元。投资者包括纽约证券交易所母公司洲际交易所(Intercontinental Exchange)、金融服务先驱 USAA 和西班牙最大银行 BBVA。
1 月 26 日:Coinbase 交易所正式上线,允许 24 个州的个人和机构交易比特币。那时 Coinbase 现有的比特币买卖服务主要面向入门级用户,而这一服务是为专业投资者设计的。
2 月 17 日:据《华盛顿自由灯塔报》报道,Coinbase 的一份幻灯片告诉 D 轮投资者,比特币的好处之一是能够逃避国际制裁。根据杰夫·约翰·罗伯茨的《Kings of Crypto》一书记载,这导致 Coinbase 失去了与硅谷银行的关系。罗伯茨还声称,该事件导致当时的首席合规官玛蒂娜·涅贾德利克(Martine Niejadlik)被解雇。
 
7 月 5 日:加拿大支付服务商 Vogo 倒闭,迫使 Coinbase 撤出加拿大市场。
9 月 2 日:Coinbase 扩展到加拿大和新加坡市场,开展散户买卖业务。
 

2016

 
5 月 19 日:Coinbase 允许交易员购买、出售和持有 ETH,同时将其交易所更名为全球数字资产交易所(GDAX)。
 
7 月 21 日:Coinbase 钱包用户可以交易以太坊。
7 月 26 日:Coinbase 将比特币购买服务扩展到澳大利亚。
11 月 18 日:美国国税局(IRS)要求 Coinbase 提供 2013 年至 2015 年期间通过该交易所购买数字货币的所有客户的记录,由此引发了一场长达一年的法律战。
 

2017

 
1 月 17 日:Coinbase 从纽约金融服务部门(NYDFS)获得BitLicense许可证。
 
3 月 21 日:Coinbase 为比特币交易新增保证金交易类型。
 
3 月 22 日:NYDFS 允许 Coinbase 在纽约提供 ETH 和 LTC 交易服务。
 
8 月 10 日:Coinbase 在 D 轮融资中筹集 1 亿美元,打破了另一个加密货币融资记录。Dropbox、GitHub 和 Netflix 也参投了。
 
12 月:由于牛市交易频繁使其服务器不堪重负,Coinbase 经历了几次宕机。这个问题在 2020 年再次出现。
 
12 月 19 日:Coinbase 上架 BCH。在发现异常的交易活动之后,Coinbase 下架了 BCH,并启动了一项为期数月的内部内幕交易调查,调查由两家全国性律师事务所牵头,结果没有发现 BCH 的内幕交易。
 
12 月 20 日:BCH 在 Coinbase 上的价格几乎是其他交易所价格的三倍。Coinbase 暂停了 BCH 交易,并展开内幕交易调查。
 

2018

 
2 月 26 日:Coinbase 向美国国税局提供了 1.3 万名交易总额超过 2 万美元的客户的数据,以解决法庭纠纷。这些信息包括纳税人 id、姓名、出生日期、地址和 2013 年至 2015 年的交易记录。
 
3 月 26 日:Coinbase 增加了对以太坊 ERC-20 代币的支持,为未来上架 ERC-20 代币做好准备。
 
4 月 5 日:Coinbase 推出面向早期初创企业的孵化器基金 Coinbase Ventures。同一天,Coinbase 宣布将允许客户从比特币分叉中提取资金。
 
4 月 16 日:Coinbase 收购加密货币社交网站 ear.com。作为交易的一部分,Earn 首席执行官巴拉吉·斯里尼瓦桑(Balaji Srinivasan)加入 Coinbase 担任首席技术官。
 
5 月 15 日:Coinbase 推出面向大型金融机构的加密货币托管服务 Coinbase Custody。
 
5 月 15 日:Coinbase 推出了面向机构投资者的人工经纪服务 Coinbase Prime。
 
5 月 16 日:Coinbase Ventures 投资去中心化借贷协议 Compound。
 
5 月 23 日:Coinbase 将 GDAX 重新命名为 Coinbase Pro,并收购去中心化交易所 Paradex。
 
8 月 6 日:Coinbase 聘请亚马逊云业务高管蒂姆·瓦格纳(Tim Wagner)担任工程副总裁。
 
8 月 15 日:Toshi 更名为 Coinbase Wallet。
 
10 月 23 日:Coinbase 和 Circle 成立 CENTRE 联盟,致力于标准化稳定保值的加密货币。Coinbase 上架了 Circle 发行的美元稳定币 USDC。
 
10 月 30 日:Coinbase 在 E 轮融资中融资 3000 万美元,由老虎环球(Tiger Global)领投,估值为 80 亿美元。
 

2019

 
1 月 7 日:Coinbase 在检测到 ETC 受到双花攻击后,暂停了 ETC 交易。
 
2 月 19 日至 3 月 4 日:Coinbase 收购了意大利区块链分析初创公司 Neutrino。这次收购激起了众怒,因为 Neutrino 的创始人曾在 Hacking Team 工作过,这是一家监视公司,有向人权记录不佳的政府出售间谍软件的历史。阿姆斯特朗随后宣布,Coinbase 将解雇曾经为 Hacking Team 工作的员工。
 
4 月 18 日:据路透社估计,Coinbase 2018 年的全球营收接近 5.2 亿美元。
 
5 月 4 日:斯里尼瓦桑在最短约定服务期限后离开 Coinbase。
 
8 月 8 日:Coinbase 报道称,一名黑客老手试图利用社交工程、鱼叉式网络钓鱼和 Firefox 浏览器的漏洞攻击 Coinbase 的内部网络。Coinbase 网络没有被破坏,也没有加密货币被盗。
 
9 月 30 日:Coinbase 与其他七家公司共同成立了加密货币评级委员会(Crypto Rating Council),以帮助加密货币公司确定它们是否遵守了美国联邦证券法。
 

2020

 
3 月 9 日:因为疫情关系,Coinbase 建议,所有员工都在家办公。
 
5 月 20 日:阿姆斯特朗宣布,即使疫情过后,Coinbase 仍将是一家优先远程办公的公司。
 
5 月 27 日:Coinbase 收购 Tagomi,一家专门从事数字资产交易的大宗经纪业务平台。自去年秋天以来,这笔交易一直在筹划之中。据报道,Coinbase 将支付 7500 万至 1 亿美元,全部以股票形式支付。
 
6月:在 46 岁的乔治·弗洛伊德在明尼阿波利斯被警察跪压致死,阿姆斯特朗表达了悲伤,但在全国范围内的抗议活动中,他拒绝公开说“Black Lives Matter”,这引起了内部的强烈反对。员工们就这一问题举行了罢工,阿姆斯特朗后来通过个人账号发了“Black Lives Matter”的推文,用小写字母拼写了这句话,以避免支持抗议运动。这条推文随后和阿姆斯特朗 2020 年 10 月 12 日之前的所有推文一起被删除。
 
6 月 5 日:Coinbase 开始向美国政府机构销售区块链分析软件。
 
8 月 12 日:Coinbase 宣布将允许美国散户客户以其持有的比特币的 30%为抵押借出法币。
 
 8 月 31 日:Coinbase 聘请 a16z 的马克·安德森(Marc Andreessen)接替克里斯·迪克森(Chris Dixon)担任董事会观察员。
 
 9 月 27 日:阿姆斯特朗宣称 Coinbase 将拥有一种不涉及政治的文化,这进一步激怒了一些员工。
 
9 月 28 日:Coinbase 为不满意公司非政治立场的员工提供离职补偿。
 
10 月 8 日:由于离职补偿计划,Coinbase 损失了 5%的员工。 
 
10 月 28 日:Coinbase 宣布将于 2021 年初推出 Visa 借记卡。
 
12 月 1 日:Coinbase 透露,它在 2020 年早些时候帮助 MicroStrategy 完成了 4.25 亿美元的比特币购买。
 
12 月 17 日:Coinbase 向 SEC 提交初步文件 S1,表明其计划上市。
  
12 月 18 日:据报道,该公司选择高盛作为其直接上市的牵头公司。
  
12 月 29 日:《纽约时报》报道,2018 年 Coinbase 女性员工的薪酬比男性员工平均低 8%,黑人员工的薪酬比类似职位员工平均低 7%。
 

2021

 
1 月 7 日:Coinbase 收购交易执行初创公司 Routefire。
 
1 月 19 日:Coinbase 收购区块链基础设施初创公司 Bison Trails。
 
1 月 25 日:CoinDesk 报道称,2018 年支持区块链风投的大学捐赠基金已经持续一年直接从 Coinbase 购买加密货币了。
 
1 月 28 日:Coinbase 证实有意通过直接上市成为一家上市公司。
 
2 月 17 日:The Block 报道称,特斯拉通过 Coinbase 的机构交易部门完成了 15 亿美元的比特币投资。
 
2 月 17 日:Coinbase 聘请前 Stripe 高管梅丽莎·斯特雷特(Melissa Strait)担任合规主管。
 
2 月 19 日:Coinbase 在私人市场的估值超过 1000 亿美元。
 
2 月 25 日:Coinbase 的表格 S-1 在美国证券交易委员会生效,允许 Coinbase 继续上市。
 
Coinbase 透露,阿姆斯特朗在 2020 年的薪酬为 6000 万美元。
 
Coinbase 在招股说明书中提到,比特币神秘创造者可能被揭露是其商业风险之一。
 
表格 S-1 显示,Coinbase 已经多元化,不再主要由散户驱动。散户客户仅占第四季度交易量的 36%,低于 2018 年初的 80%。
 
Coinbase 称币安是在美国运营的交易所之一,“遵守监管的程度各不相同”。
 
Coinbase 在 S-1 中警告称,美国监管机构可能会抑制其在去 DeFi 领域与竞争对手竞争的能力。
 
S-1 还透露,2014 年 Coinbase 向硅谷银行(SVB)提供股票认股权证,作为允许 Coinbase 通过银行系统发送和接收美元的协议的一部分。
 
Coinbase 在一篇博文中透露,自 2012 年以来,Coinbase 一直在资产负债表上持有比特币。
2 月 27 日:Coinbase 在私募市场获得 770 亿美元的估值。
据报道,阿姆斯特朗的净资产在 70 亿美元到 150 亿美元之间。
  
3 月 3 日:Coinbase 向美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)提交信息,承认其服务可能被用于规避美国的制裁。
 
3 月 17 日:Coinbase 登记注册上市 1.149 亿股。
3 月 19 日:Coinbase 向美国商品期货交易委员会(CFTC)支付了 650 万美元,以了结该机构提出的指控,CFTC 称 Coinbase 报告了有关交易量的误导性信息。
3 月 20 日:Coinbase 将上市推迟到 4 月。
 
3 月 24 日:Coinbase 宣布将在印度开设办事处,尽管这印度可能会出台加密货币禁令。
 
3 月 30 日:Coinbase 聘请前 SEC 官员布雷特·雷德费恩(Brett Redfearn)担任其资本市场部门的副总裁。
 
4 月 1 日:Coinbase 宣布其股票将于 4 月 14 日在纳斯达克开始交易,交易代码为 COIN。
Coinbase 聘请摩根士丹利的全球反洗钱顾问领导其企业合规团队。
4 月 5 日:美国证券交易委员会文件显示,保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)规模 445 亿美元的都铎投资公司(Tudor Investment Corporation)与 Coinbase 和 Bakkt 有托管关系。
4 月 6 日:Coinbase 报告称,2021 年第一季度营收增长 9 倍,达到 18 亿美元。
Coinbase 的月交易用户从 280 万增加到 610 万,增加了一倍多。
4 月 7 日:投资银行 DA Davidson 将 Coinbase 的目标股价从 195 美元上调至 440 美元。
4 月 9 日:Coinbase 的估值范围从 190 亿美元到 2300 亿美元,突显出分析师对比特币和加密货币未来的不确定性。
 
CoinDesk 披露的文件显示,亿万富翁投资者丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)的 Third Point  对冲基金旗下 5 只基金持有的加密货币由 Coinbase 托管。
 
4 月 12 日:比特币、以太坊在 Coinbase 直接上市前创下历史新高。
翻译:平兄
责编:Nick

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