比特币是成本决定价格吗?

作者:ahr999

时间:2016年2月

来源:币科技

李笑来在《比特币世界简明生存指南》曾经说过这样一个观点:

其次,长期来看,我认为可以把矿工成本看做基本面。挖币是有成本的,矿机、场地、折旧、电费、故障损失等等。矿工成本有很多复杂因素要考虑,虽然变数还是很多,不过,目前的比特币生产成本大约在 1200 元人民币上下 —— 上下跨度可能在四五百之间罢,主要是因为国内的电价是确实接浮动区间最高的,有些矿场甚至用的是免费电。

我知道很多人反对这个观点,包括@币科技熊小二 ,认为比特币的价格由市场供求关系决定,是价格决定成本,不是成本决定价格。理论上,对于任何商品而言,@币科技熊小二 的观点都是对的。但是,比特币却有一点点不一样(后面解释)。
很多人一定有这种感觉,一旦币价跌破矿工成本以后,就很难再往下跌了。这到底是为什么呢?实际上,我对这个问题的态度随着思考的深入还有过一些反复。
  • 最初,我认为比特币的价格与成本有关
  • 接着,我认为比特币的价格与成本无关
  • 最后,我认为比特币的价格与成本有关
最初是一种感觉,后来仔细思考认为感觉不对,再后来继续思考认为感觉还是对的。本文就是简单谈谈为什么比特币是成本决定价格,欢迎大家一起讨论。

决定性因素:死忠矿工

前面我也提到了,对几乎所有的商品:

价格由市场的供求关系决定,是价格决定了成本,而不是反过来成本决定价格。

但是,对比特币而言,有一个重要的因素要考虑,那就是死忠矿工。先给个定义:

死忠矿工:以赚比特币和囤比特币为目的的矿工。

这类矿工的行为是这样的:
  • 如果币价高于成本,他们卖币买矿机挖矿,甚至借币买矿机挖矿。这样做的目的是赚币
  • 如果币价低于成本,他们会买币,甚至借钱买币。这样做的目的也是赚币,因为此时同样的钱挖矿还不如直接买币。
由于,每个矿工的成本不一样,于是,在币价下跌过程中,不断会有死忠矿工跌出成本,开始由”空军”变成”多军”。反过来,在币价上涨过程中,不断会有死忠矿工开始盈利,开始由”多军”变成”空军”。因此,长期来看,矿工的成本就可以被看做比特币的基本面。

辅助性因素:相信“成本论”的用户

如果说死忠矿工是“成本论”的决定性因素,那么相信“成本论”的用户就是辅助性因素。在死忠矿工来回”空军”和”多军”切换的过程中,“成本论”看起来就是正确的,于是就会出现相信“成本论”的人。虽然,他们的论据(成本决定价格)可能是错的,但是,他们的结论却不一定是错的。
很显然,相信“成本论”的用户会这样操作:
  • 如果币价高于成本太多,他们就卖币;
  • 如果币价低于成本太多,他们就买币。
相信“成本论”的用户在这个过程中进一步强化了“成本论”。因此,长期来看,“成本论”显得无比正确,相信它的人只会越来越多。

为什么其它商品“成本论”不适用

讲到这里,这个问题就很容易回答了,因为其它商品没有:
  • 死忠矿工;
  • 相信“成本论”的用户。
我们以葡萄酒为例。在价格下跌过程中,肯定会有一些成本较高的生产商关门,但是,会不会有哪个倒闭的生产商会反过来大量买葡萄酒呢?基本不会!那么,会不会有哪个用户相信成本论,开始大量囤积葡萄酒呢?虽然价格便宜肯定创造更多需求,但大量囤积酒的人也基本不会很多。所以,“成本论”对葡萄酒而言是不适用的。

产量减半对价格有何影响

答案呼之欲出,比特币减半必然造成生产成本增加,而生产成本就是比特币的基本面。在减半之后,必然有些死忠矿工破了成本,转而买币,同时会有大量相信“成本论”的用户推波助澜。价格上涨会吸引新用户,投机者会因为新用户的到来继续加仓。
所以,谁能告诉我现在比特币的生产成本?现在还是 1200 元么?无论是多少,产量减半之后,比特币价格有很大的概率是它的两倍或者更高。
我知道肯定会有人说我“恶意唱多”,但请注意:我自己是不会加仓的,我还是每得到一笔收入就投入一定比例。原因是,比特币最大的风险不是价格涨跌,而是突然崩盘!控制合理的仓位,保证生活质量不受影响,是我的理财理念。

最后的最后,我还想说,比特币就是成本决定价格,只要你有耐心,每等四年,价格就会至少涨一倍,每涨一次就会带来大量新用户。扩不扩容不是关键因素,但是扩容不慎失败,肯定是很重要的崩盘因素。
  • 区块不扩容比特币照样会涨;
  • 区块不扩容也可以吸引新用户;
  • 区块不扩容不会显著影响用户体验。
让我们就拭目以待吧,半年之后,如果比特币还没来得及部署任何扩容方案的话,答案自然就能揭晓。

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